Na akciových trzích na obou stranách Atlantiku zatím vládne optimismus díky rozhodnutí Troiky (Evropské komise, Evropské centrální banky a Mezinárodního měnového fondu) poskytnout Kypru desetimilionový záchranný balíček. Citigroup je ale přesvědčena, že Řecko a Kypr budou muset měnovou unii časem opustit.

Kypr čeká restrukturalizace

Eurozóna podle analytiků zůstane v recesi ještě letos a příští rok – periferní ekonomiky se mají nadále zmítat dokonce v hluboké recesi. Dají se očekávat další "šoky" pro finanční trhy.

Kypr nejspíše dříve nebo později podstoupí první restrukturalizaci vládního dluhu, která ohrozí jeho členství v monetární unii. Může se tak stát ve chvíli, až evropské autority pochopí, že vážná ekonomická slabost nebo politická rozhodnutí Kypru s největší pravděpodobností smetou současný reformní program ze stolu.

Německý parlament záchranný balíček pro Kypr schválil. Obavy ale zůstávají ohledně hlasování kyperského parlamentu o jeho finální podobě. Podle agentury Reuters možná až polovina poslanců s bailoutem nesouhlasí. Zelení s jedním zástupcem v kyperském parlamentu byli první stranou, která otevřeně prohlásila, že má v úmyslu dohodu nepodpořit.

Citi varuje před mnoha riziky, která mohou zintenzivnit napětí na trzích, a dodává, že i kdyby se finanční tlaky dále nezhoršovaly, ECB brzy opět sníží sazby – možná už na květnovém zasedání. Opatření pro uvolnění úvěrových podmínek budou ve hře, protože centrální banky a regulátoři přijmou shovívavější pohled na zadlužené země. Naznačil to již v minulém týdnu Olli Rehn, eurokomisař pro hospodářské a měnové záležitosti, výrokem, že by měla úsporná opatření zpomalit, aby mohlo dojít k oživení ekonomického růstu.

Španělsko a Itálie z evropské dluhové krize neodejdou nedotčeny

Velké jižní ekonomiky se budou nadále potýkat se začarovaným kruhem špatné dostupnosti bankovních úvěrů, ekonomické slabosti a rostoucí nezaměstnanosti.

Citi předpokládá, že Itálie a Španělsko budou muset už letos získat přístup k programu ESM (Evropského stabilizačního mechanismu). Určitou restrukturalizaci vládních dluhů (nebo bankovních závazků) lze podle Citi časem očekávat v řadě dalších zadlužených zemí včetně Portugalska, Kypru, Itálie, Španělska a Irska.

Zdroj: Citigroup http://www.investicniweb.cz/2013/4/23/citi-recko-kypr-eurozonu-nakonec-opusti/

Řecko opustí eurozónu během 6 měsíců, trhy to ale už nijak zvlášť neovlivní